Ezek a megtakarítók teljesen átalakítják a szűk piacot – a hirtelen fellépésüknek váratlan és jelentős következményei lehetnek.
A magántőke-befektetések világa jelentős átalakulás küszöbén áll, ahogy a lakossági befektetők szerepe folyamatosan erősödik. Ez a tendencia arra ösztönzi a szakembereket, hogy gyakrabban végezzenek portfólióértékeléseket, hiszen a befektetési döntések egyre inkább a szélesebb közönség igényeihez és elvárásaihoz igazodnak.
A KKR befektetési vállalat ügyfélkapcsolati vezetője úgy véli, hogy a lakossági befektetők megjelenése a magánpiacon új kihívások elé állítja a vagyonkezelőket, akiknek ezentúl rendkívüli gyakorisággal kell majd felmérniük portfólióik értékét.
Az elmúlt évben fokozott figyelem irányult a magánpiaci cégek portfólióértékeléseire, mivel az eszközeladási nehézségek akadályozták a befektetők - főként nagy intézmények - pénzének visszafizetését.
A KKR és más vagyonkezelő cégek, Donald Trump amerikai elnök támogatásával, azon fáradoznak, hogy a 401(k) nyugdíjszámlákon található körülbelül 12 000 milliárd dollár jelentősebb hányadát alternatív befektetésekbe, például ingatlanokba és kriptovalutákba tereljék. Ez a lépés várhatóan szigorítja az átláthatósági követelményeket.
A nyilvánosan kereskedett részvény- és kötvényalapokkal ellentétben a magántőke-befektetések általában hosszabb időre le vannak kötve, és áraikat csak havonta vagy negyedévente határozzák meg, ami elfedi a volatilitást. Eddig főként nagyobb, szakértői befektetők vettek részt ebben a szegmensben, akik elfogadták a lassabb kifizetéseket és a kevésbé naprakész árinformációkat.
A defined contribution (DC) nyugdíjmegtakarítási tervek piaca azonban "olyan alapra épült, amely a nyilvános piacokra, napi árképzésre és napi likviditásra lett kialakítva", mondta a KKR képviselője, Eric Mogelof a "Capital Allocators" podcastben.
Mogelof véleménye szerint a napi árképzés, amely elengedhetetlen lehet a lakossági befektetők gyakori tranzakcióihoz, jelentős kihívás elé állítja a piacot. Szerinte:
A 401(k) rendszernek vagy meg kell újulnia, és a tranzakciókat havi szintre kell korlátoznia, vagy valószínűbb, hogy az iparág fokozatosan kidolgozza a különböző magánpiaci eszközök napi árképzését.
Az alapértékek jelenleg más cégekkel és üzleti tranzakciókkal való összehasonlítást, valamint diszkontált cashflow-elemzéseket alkalmaznak a vállalatok értékelésének pontos meghatározására.
A legtöbb alternatív vagyonkezelő szerint a 401(k) megtakarítók széleskörű részvétele időbe telik. A KKR és más cégek partnerségeket kötöttek olyan csoportokkal, amelyek ezeket a megtakarításokat kezelik, hogy részesedést szerezzenek az üzletágból. "Kétségtelen számomra, hogy egy évtized múlva jelentős allokációkat fogunk látni a nyugdíjmegtakarítási piacon a magánpiacok felé", jegyezte meg Mogelof.
Forrás: Reuters Az alábbi szöveget egyedivé tettem a Reuters hírügynökség által közölt információk alapján. Kérlek, jelezd, ha szükséged van egy konkrét téma kifejtésére vagy további módosításokra!
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
Ez a szöveg nem tekinthető befektetési tanácsadásnak vagy ajánlásnak. Kérjük, vegye figyelembe a részletes jogi információkat.
